The   World   Bank   on   Wednesday   con-

firmed   that   Mr   Ajay   Banga   will   be   its  

next president, handing the Indian-ori-

gin   American   the   reins   at   a   pivotal  

time   as   it   looks   to   reshape   its   role   to  

better address climate change.

“The   board   looks   forward   to   work-

ing with Mr Banga on the World Bank 

Group Evolution process,” the develop-

ment   lender   wrote   in   a   statement  

published   shortly   after   executives  

voted   to   approve   his   leadership   for   a  

five-year term. 

The   bank   said   it   looked   forward   to  

working   with   Mr   Banga   on   its   “ambi-

tions   and   efforts   aimed   at   tackling   the  

toughest   development   challenges   fac-

ing developing countries”. 

Mr   Banga,   the   United   States   candi-

date who was the sole nominee for the 

top   job,   will   begin   his   new   role   on  

June   2,   taking   over   from   Mr   David  

Malpass   who   is   stepping   down   early  

amid   criticism   over   his   stance   on  

climate issues.

His approval by the bank’s board of 

25   executive   directors   was   not   unani-

mous.   Russia,   which   has   been   largely  

isolated   in   international   forums   since  

its invasion of Ukraine, abstained.

Russia had signalled in March that it 

was   trying   to   find   an   alternate   candi-

date,   but  ultimately   Mr   Banga   was   the  

only nominee put forward.

US   President   Joe   Biden   said   in   a  

statement   that   Banga   “will   help   steer  

the   institution   as   it   evolves   and   ex-

pands to address global challenges that 

directly   affect   its   core   mission   of  

poverty   reduction   –   including   climate  

change”.

Under   an   unwritten   arrangement,   a  

US   citizen   has   historically   held   the  

presidency   of   the   Washington-based  

development lender, while the Interna-

tional Monetary Fund has been run by 

a European. 

Despite   growing   public   unease   over  

the   US’   continued   grip   on   the   bank’s  

presidency from developing and emerg-

ing   economies,   the   trend   continues  

with Mr Banga, 63, who was born into 

a   Sikh   family   in   Pune,   India,   and   is   a  

naturalised US citizen. 

Mr Banga, who grew up in different 

parts of India due to his father’s job as 

an   army   officer   and   started   out   at   the  

Indian subsidiary of Nestle in the early 

1980s,   previously   ran   the   payments  

company   MasterCard   from   2010   to  

2021.   He   has   also   served   on   the  

boards   of   the   American   Red   Cross,  

Kraft Foods and Dow. 

He   told   reporters   that   during   his  

candidacy   he   wanted   to   see   greater  

private   sector   funding   to   help   tackle  

financing for global problems. 

“There   is   not   enough   money   with-

out the private sector,” he said, adding 

that   an   organisation   like   World   Bank  

should   set   up   a   system   that   could  

share   risk   or   mobilise   private   funds   to  

achieve its goals.

“These   are   all   tools   in   the   toolkit  

and I’m going to try and figure it out.” 

US   Treasury   Secretary   Janet   Yellen  

said   on   Wednesday   that   “ambitious  

goals”   for   the   bank   would   not   be   met  

overnight,   adding   that   Washington   re-

mains   committed   to   “a   staged   adop-

tion   of   reforms   over   the   course   of   the  

year”.

Mr  Banga’s   track   record  of   “forging 

partnerships between the public sector, 

private sector and non-profits uniquely 

equips   him   to   help   mobilise   private  

capital   and   press   for   the   reforms  

needed,” she said. 

Mr Banga  will  enter  his new  role at 

a difficult time  for the world economy,  

with   slowing   global   growth   and   high  

interest   rates   in   many   major  

economies. 

Low-income   countries   are   expected  

to   suffer   a   double   shock   from   higher  

borrowing   costs   and   a   decline   in   de-

mand   for   their   exports   due   to   the  

tough   economic   conditions,   IMF   chief  

Kristalina   Georgieva   said   last   month,  

adding that this could fuel poverty. 

Mr   Banga   will   take   control   of   the  

bank   shortly   after   member   countries  

endorsed measures to allow it a US$50 

billion   lending   boost   over   the   next  

decade   –   a   key   objective   of   outgoing  

president Malpass.

The   move   is   part   of   an   ongoing  

evolution   of   the   development   lender  

amid   pushes   for   it   to   meet   global  

challenges like climate change. 

The   bank   estimates   that   developing  

countries   will   need   US$2.4   trillion  

every year for the next seven years just 

to  address   the   costs   of  climate   change, 

conflict and the pandemic. 

While   plans   to   reform   the   bank  

have   been   broadly   welcomed,   there  

has   been   concern   by   some   countries  

that   new   objectives   could   relegate   the  

pressing   economic   development   needs  

of members in developing economies. 

“We   want   to   make   sure   that   the  

development   agenda   is   not   diluted   in  

the climate agenda,” Mr Abdoul Salam 

Bello,   a   member   of   the   bank’s   execu-

tive   board   representing   23   African  

countries, told AFP last month.

“Climate is important, but we don’t 

want   to   have   a   trade-off   where   we  

have   an   agenda   that   will   be   climate  

versus development.”

AFP 

More   than   1,800   personnel,   nine  

ships   including   the   Republic   of  

Singapore   Navy’s   (RSN)   Formida-

ble-class  frigate  RSS   Supreme  and  

six   aircraft   from   Asean   member  

states and   India  are  taking  part   in 

the   seven-day   Asean-India   Mar-

itime   Exercise   (Aime)   which   be-

gan on Tuesday.

The   Ministry   of   Defence   (Min-

def)   said   on   Tuesday   that   the  

exercise,   hosted   by   RSN   and   In-

dian   Navy,   comprises   a   shore  

phase   at   RSS   Singapura-Changi  

Naval   Base   and   a   sea   phase   in  

international waters along the tran-

sit route to the Philippines.

The   vessels   will   subsequently  

take part in the Asean Multilateral 

Naval   Exercise   hosted   by   the  

Philippines.

Aime’s   shore   phase   will   see  

navy personnel participate in visit, 

board,   search   and   seizure,   and  

humanitarian assistance and disas-

ter relief operations.

RSS Supreme and other partici-

pating   ships   will   conduct   various  

drills such as helicopter cross-deck 

landings,   maritime   security,   com-

munication and manoeuvring exer-

cises during the sea phase.

As   part   of   the   maritime   secu-

rity   exercise,   the   ships   will   track  

the   movement   of   simulated   ves-

sels   of   interest   using   alerts   from  

Asean   international   liaison   offi-

cers   attached   to   the   RSN’s   Infor-

mation Fusion Centre (IFC).

This  will   be   facilitated   by   IFC’s  

Real-Time   Information   Sharing  

System,   a   Web-based   system   de-

signed   for   rapid   maritime   security 

collaboration.

The   Code   for   Unplanned   En-

counters   at   Sea,   a   confidence-

building measure to promote trust 

and   reduce   the   likelihood   of   acci-

dents   and   miscalculations   in   the  

maritime   domain,   will   also   be  

conducted.

The exercise will conclude with 

the ships taking part in a sailpast.

The opening ceremony on Tues-

day   was   officiated   by   co-exercise  

directors   RSN   Commander   First  

Flotilla   Colonel   Daniel   Ng   and  

Indian Navy Fleet Operations Offi-

cer Commodore   Prakash  Gopalan  

at Changi Naval Base.

Aime is co-hosted by Singapore 

in its capacity as country coordina-

tor for Asean-India Dialogue Rela-

tions from 2021 to 2024.

Mindef   said:   “This   exercise   al-

lows   navies   of   Asean   member  

states   and   India   to   strengthen  

collaboration, enhance understand-

ing   and   build   confidence   to   ad-

dress   common   maritime   security  

challenges at sea.”

The Straits Times

Singapore co-hosts Asean-India maritime exercise

Mr Ajay 

Banga 

visiting the 

headquar-

ters of 

electricity 

company 

Yopougon in 

Ivory Coast 

in March. 

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(From left) Indian Navy Chief of Staff Admiral Hari Kumar, 

RSN Chief of Navy Rear-Admiral Sean Wat, Indian Navy Fleet 

Operations Officer Commodore Prakash Gopalan and RSN 

Commander First Flotilla Colonel Daniel Ng at the opening 

ceremony.

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Ajay Banga is next World Bank chief

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May 5, 2023

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